Calculadora CAGR: rentabilidad anualizada
Calcula la rentabilidad anualizada (CAGR) a partir del capital inicial, el valor final y los años transcurridos. Obtendrás el porcentaje anual equivalente y la ganancia acumulada. Para inversiones con aportaciones o retiradas intermedias, usa TIR/XIRR.
Resultado
Rentabilidad anualizada (CAGR)
—
Rentabilidad acumulada
—
Usa el CAGR para comparar periodos distintos. No describe la volatilidad ni garantiza que todos los años hayan sido iguales.
Fórmula de la rentabilidad anualizada
CAGR = (capital final ÷ capital inicial)1 / años − 1
El CAGR convierte todo el periodo en una tasa anual compuesta equivalente. No es una media aritmética de rentabilidades: tiene en cuenta que cada año se encadena con el anterior. Si el capital baja de 10.000 € a 8.000 €, el resultado será negativo; la calculadora también lo muestra.
Ejemplo: de 10.000 € a 15.000 € en cinco años
| Dato | Valor |
|---|---|
| Capital inicial | 10.000 € |
| Capital final | 15.000 € |
| Plazo | 5 años |
| Rentabilidad acumulada | 50 % |
| Rentabilidad anualizada | 8,45 % anual |
El 50 % acumulado suena mucho más espectacular, pero el 8,45 % anual es el dato que permite comparar ese resultado con otra inversión de tres, siete o diez años. Eso sí: no significa que se ganara exactamente un 8,45 % cada año.
Qué mide el CAGR y qué se deja fuera
Sí mide
El ritmo anual compuesto equivalente entre un valor inicial y otro final durante un plazo concreto.
No mide
Volatilidad, caídas intermedias, riesgo, liquidez, inflación, fiscalidad ni comisiones no incluidas en los importes.
Con aportaciones
Si has añadido o retirado dinero durante el periodo, el CAGR simple puede engañar. En ese caso necesitas TIR/XIRR con flujos fechados.
CAGR frente a TIR/XIRR: qué cálculo necesitas
| Tu caso | Medida útil | Por qué |
|---|---|---|
| Una inversión inicial y un valor final | CAGR | Resume el crecimiento anual equivalente entre dos valores. |
| Aportaciones o retiradas periódicas iguales | TIR | Tiene en cuenta los flujos de caja de cada periodo. |
| Compras, ventas y aportaciones en fechas distintas | XIRR (TIR.NO.PER) | Utiliza las fechas reales de los flujos. |
No añadas todas las aportaciones al capital inicial para calcular un CAGR: atribuirías a ese dinero una antigüedad que no tiene. Compara el ROI, CAGR y TIR con ejemplos.
Rentabilidad anualizada, acumulada e interanual
Rentabilidad acumulada: cambio total desde el inicio. Rentabilidad anualizada: tasa anual compuesta equivalente de todo el periodo. Rentabilidad interanual: variación de un año frente al anterior. Las tres pueden ser correctas y, aun así, responder a preguntas distintas.
Regla práctica: para comparar inversiones con plazos diferentes, usa la anualizada. Para entender el dinero ganado o perdido en todo el periodo, mira también la acumulada. Y para saber si el viaje fue una montaña rusa, necesitas la serie completa, no una sola cifra bonita.
Dos casos que también puedes calcular
Una pérdida: 10.000 € que pasan a 8.000 € en dos años equivalen a un CAGR del −10,56 %, no a un −10 % anual. Un plazo inferior al año: una subida de 1.000 € a 1.100 € en seis meses se introduce como 0,5 años y equivale al 21 % anualizado; no significa haber ganado un 21 % durante esos seis meses.
Errores frecuentes al calcular rentabilidad
- Dividir la rentabilidad acumulada entre el número de años. Eso ignora la capitalización.
- Comparar un resultado bruto con otro después de comisiones e impuestos.
- Usar años enteros cuando el periodo real fue, por ejemplo, 3,5 años.
- Aplicar CAGR cuando hubo aportaciones o retiradas intermedias relevantes.
- Confundir una rentabilidad histórica con una promesa de rentabilidad futura.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa CAGR?
Son las siglas de Compound Annual Growth Rate: tasa de crecimiento anual compuesta. Expresa el crecimiento anual equivalente entre un valor inicial y uno final.
¿Cómo calculo la rentabilidad anualizada en Excel?
Usa =(capital_final/capital_inicial)^(1/años)-1 y da formato de porcentaje a la celda. Para flujos de caja en fechas distintas, utiliza XIRR/TIR.NO.PER.
¿Puede salir una rentabilidad anualizada negativa?
Sí. Si el capital final es menor que el inicial, el CAGR muestra la tasa anual compuesta equivalente de la pérdida.
¿Sirve si hice aportaciones mensuales?
No como medida exacta del rendimiento de tu cartera. Con aportaciones o retiradas necesitas una rentabilidad ponderada por dinero, como XIRR, o una rentabilidad ponderada por tiempo.
¿CAGR y rentabilidad media son lo mismo?
No. La media aritmética suma porcentajes y divide; el CAGR encadena el crecimiento. En inversiones volátiles pueden dar resultados muy diferentes.
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Fuentes y revisión
- Investor.gov: Annual Return.
- Investor.gov: impacto de comisiones y gastos.
- CNMV: guía para invertir en bolsa.
- Metodología, supuestos y política de fuentes de Albert Puig.
Última revisión: 30 de julio de 2026. Contenido educativo; no sustituye asesoramiento financiero, fiscal o legal.
Experiencia y criterio personal
Mi criterio como inversor
Mi sesgo personal es hacia sistemas simples, diversificados y difíciles de sabotear cuando llega el miedo. No necesito que una cartera sea intelectualmente impresionante; necesito poder mantenerla durante años. Si una estrategia exige acertar el próximo movimiento del mercado, para mí ya empieza con demasiadas piezas móviles.
Albert Puig · Ingeniero, inversor y creador de estas herramientas.