Entiende tus números · Guía práctica
ROI, CAGR o TIR: cómo medir tu rentabilidad
Ganar 2.000 € no basta para saber si una inversión ha rendido bien. Importan el capital, el tiempo y las fechas de tus aportaciones. Elige la métrica que responde a tu pregunta y comprueba el cálculo con ejemplos.
¿Qué quieres medir?
Cuánto he ganado respecto a lo invertido
El ROI relaciona el beneficio neto del caso analizado con su inversión. No convierte el resultado en una tasa anual.
Calcular el ROI →Qué tasa anual equivale al crecimiento
El CAGR conecta un valor inicial y uno final durante un plazo. Úsalo cuando no haya aportaciones ni retiradas intermedias.
Calcular el CAGR →Qué ha rendido mi dinero con movimientos
La TIR con fechas (XIRR) tiene en cuenta cuánto entra o sale y cuándo. Es la opción para una cartera con aportaciones periódicas.
Calcular la TIR con fechas →| Métrica | Considera el tiempo | Aportaciones intermedias | Qué no cuenta |
|---|---|---|---|
| ROI | No anualiza | Depende de cómo definas inversión y beneficio | El calendario de los movimientos |
| CAGR | Sí, como tasa anual equivalente | No las incorpora | Las subidas y caídas dentro del periodo |
| TIR/XIRR | Sí, con fechas | Sí | No aísla el rendimiento del gestor del efecto de tus flujos |
Tres ejemplos para entender la diferencia
1. De 10.000 a 12.100 € en dos años
Sin aportaciones ni retiradas, el beneficio es 2.100 €. El ROI del periodo es 21 %: 2.100 / 10.000.
El CAGR es 10 % anual: (12.100 / 10.000)1/2 − 1. Dos años al 10 % compuesto convierten 10.000 € en 12.100 €. Dividir 21 % entre dos daría 10,5 %, que no es la tasa compuesta.
2. La cartera sube de 10.000 a 20.000 €, pero aportaste 10.000 €
Si no hubo otras entradas, salidas ni ganancias, el beneficio es 0 €. La cartera ha duplicado su tamaño porque añadiste capital, no porque la inversión haya ganado un 100 %.
Registrar cada aportación como salida de dinero y el valor final como entrada permite que XIRR diferencie ahorro nuevo y rentabilidad. En este ejemplo de beneficio nulo, la tasa es 0 %.
3. Dos personas compran el mismo activo en fechas distintas
Aunque el activo tenga un único recorrido de precios, cada persona puede obtener una rentabilidad distinta si sus aportaciones no coinciden. Una compra grande antes de una caída pesa más en su resultado personal que una compra pequeña.
Por eso, comparar la TIR de tu cartera con el porcentaje de un gráfico exige revisar los flujos, las fechas y la serie utilizada.
Cómo preparar los datos para XIRR
- Delimita la cartera y la moneda. No mezcles euros y dólares sin un criterio de conversión.
- Anota cada aportación con signo negativo desde el punto de vista de quien invierte.
- Anota las retiradas con signo positivo. Un dividendo reinvertido dentro de la cartera no es una retirada externa.
- Añade el valor final como flujo positivo en la fecha de valoración, aunque no hayas vendido.
- Comprueba los costes. No restes dos veces una comisión que ya reduce el saldo final.
XIRR necesita al menos un flujo positivo y uno negativo. En Excel emplea fechas y una base de 365 días; puede no converger o tener más de una solución con ciertos patrones de flujos. Un mensaje de error no significa rentabilidad cero. Documentación de XIRR de Microsoft.
Errores que cambian la interpretación
- Comparar un 20 % acumulado con un 8 % anual. Primero iguala la duración y la métrica.
- Confundir una tasa equivalente con un recorrido estable. Un CAGR del 10 % puede ocultar años negativos.
- Llamar beneficio a las aportaciones. El saldo no es la rentabilidad.
- Mezclar bruto y neto. Aclara si se incluyen comisiones, impuestos y dividendos.
- Olvidar la inflación. La rentabilidad nominal no expresa por sí sola cuánto poder adquisitivo has ganado.
Preguntas frecuentes
¿Qué uso si invierto cada mes?
Para medir lo que ya ha ocurrido con tu dinero, utiliza TIR/XIRR con importes y fechas reales. Para simular aportaciones futuras, utiliza la calculadora DCA: esa proyección depende de los supuestos que introduzcas.
¿CAGR significa que he ganado lo mismo cada año?
No. Resume el crecimiento entre dos extremos mediante una tasa constante equivalente. No describe el recorrido ni el riesgo asumido.
¿Puedo comparar directamente mi TIR con un índice?
No sin revisar el método. La TIR depende de tus flujos. El índice puede mostrar precio o rentabilidad total, en otra divisa o periodo. Una comparación útil necesita fechas, costes y criterios compatibles.
¿Una rentabilidad alta demuestra que la inversión era buena?
La cifra aislada no permite concluirlo. No describe la posibilidad de pérdida, la liquidez, la concentración ni si el resultado fue repetible. Esta guía explica métricas, no selecciona inversiones.
Compruébalo con tus propios números
Abre la calculadora de rentabilidad anualizada para reproducir el primer ejemplo, o prepara tus movimientos para la calculadora TIR/XIRR. Si quieres descontar el efecto de los precios, consulta la calculadora de rentabilidad real.